Los bonos y pagarés son soluciones de fácil instrumentación y competitivas con los préstamos bancarios que ayudan a la diversificación financiera de las compañías.
Las empresas familiares deberían equilibrar su dependencia entre financiación bancaria y la financiación alternativa del mercado de capitales o de inversores institucionales. Esta es la principal conclusión de los Encuentros en La Vanguardia con Banca March sobre la financiación de la empresa familiar ante el reto del crecimiento celebrado esta semana en la Fundación Tapies, al que asistieron un centenar de empresarios.
Tradicionalmente, el sector bancario ha desempeñado un papel esencial en la financiación de las empresas españolas, muy por encima de otras fuentes alternativas, como la apelación a los mercados de valores o el capital riesgo. La última crisis, sin embargo, puso de manifiesto que un grado de dependencia elevado de la banca como única fuente de financiación puede constituir un elemento de vulnerabilidad para las empresas. A raíz de esta negativa experiencia en los últimos años se ha avanzado hacia un creciente proceso de desintermediación financiera por el cual las compañías han sustituido una parte de su financiación basada en préstamos bancarios por la emisión de valores (bonos o capital) en mercados oficiales alternativos. Entre estos tiene un especial interés el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), que funciona desde 2013 con un éxito progresivo gracias a que sus requisitos de acceso son flexibles y están al alcance de muchas empresas. (más…)
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